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創(chuàng)新部主任祁斌話市場(chǎng)創(chuàng)新
⊙記者 郭玉志 ○編輯 姚問(wèn)
中國(guó)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管部主任祁斌昨日表示，資本市場(chǎng)下一步改革創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域主要涉及多層次資本市場(chǎng)建設(shè)、股票發(fā)行注冊(cè)制改革、完善創(chuàng)新機(jī)制，激發(fā)行業(yè)創(chuàng)新活力、加快對(duì)外開(kāi)放步伐、推動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，簡(jiǎn)政放權(quán)等五方面。
祁斌是在參加清華五道口金融家大講堂并以“改革之年資本市場(chǎng)的改革與創(chuàng)新”為題時(shí)做出上述表述的，這也是證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)調(diào)整后，祁斌首次以創(chuàng)新部主任身份公開(kāi)出席相關(guān)活動(dòng)。
五領(lǐng)域推動(dòng)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新
祁斌具體解釋說(shuō)，在建設(shè)多層次資本市場(chǎng)方面，下一步需繼續(xù)發(fā)展壯大交易所市場(chǎng)，促進(jìn)上市公司做大做強(qiáng)，為投資者提供良好回報(bào)，逐步形成交易所市場(chǎng)適度、有序的競(jìng)爭(zhēng)格局；在創(chuàng)業(yè)板和新三板市場(chǎng)方面，要以較低準(zhǔn)入條件和更便捷核準(zhǔn)為特色，提供轉(zhuǎn)板機(jī)制，逐步增強(qiáng)活躍度和流動(dòng)性，解決大量中小企業(yè)融資問(wèn)題，緩解IPO壓力等。
在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)和券商柜臺(tái)市場(chǎng)方面，祁斌說(shuō)，要在清理整頓現(xiàn)有各類(lèi)交易場(chǎng)所的基礎(chǔ)上，在有條件的區(qū)域規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，幫助解決更多基礎(chǔ)層面企業(yè)的融資和改制訴求，為高層次市場(chǎng)提供儲(chǔ)備，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供基礎(chǔ)性金融服務(wù)。此外，在建設(shè)券商柜臺(tái)交易市場(chǎng)過(guò)程中，要以單個(gè)券商為起點(diǎn)嘗試場(chǎng)外交易和業(yè)務(wù)，從而逐步擴(kuò)展至券商聯(lián)盟。
在激發(fā)行業(yè)創(chuàng)新活力方面，祁斌強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)新不應(yīng)該拘泥于形式，應(yīng)該滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)需求，使得企業(yè)能夠更好尋求發(fā)展；市場(chǎng)主體應(yīng)該尋求創(chuàng)新收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)稱(chēng)，強(qiáng)化風(fēng)控責(zé)任主體意識(shí)和風(fēng)控能力；監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該尊重市場(chǎng)，加強(qiáng)系統(tǒng)性和外部性風(fēng)險(xiǎn)的管理，承擔(dān)保護(hù)投資者的職責(zé)；推進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)并舉，包括承銷(xiāo)、并購(gòu)、經(jīng)紀(jì)、資管、互聯(lián)網(wǎng)金融、綜合經(jīng)營(yíng)等。
滬港通是資本市場(chǎng)增量變革
談及滬港通試點(diǎn)，祁斌說(shuō)，從宏觀來(lái)看，這是資本市場(chǎng)的增量變革，它將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化，增加滬港市場(chǎng)的活力，加快內(nèi)地市場(chǎng)的改革步伐，倒逼市場(chǎng)制度安排一致性，促使內(nèi)地資本市場(chǎng)邁出穩(wěn)健的國(guó)際化步伐等。
在微觀影響方面，祁斌說(shuō)，滬港通有利于重估兩地股票定價(jià)，為券商帶來(lái)增量的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，為境外投資者開(kāi)通直接投資內(nèi)地股票的通道，同時(shí)也為境內(nèi)投資者投資國(guó)際公司提供了渠道。
針對(duì)上交所設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板一事，祁斌建議，不應(yīng)該用行政化手段劃定產(chǎn)業(yè)，而應(yīng)該考慮市場(chǎng)化指標(biāo)，如盈利水平、市值等。
針對(duì)中國(guó)股市與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)背離說(shuō)法，祁斌認(rèn)為并不妥當(dāng)。他說(shuō)，我國(guó)股市的表現(xiàn)反映出了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一些深層次變化，比如企業(yè)盈利能力不強(qiáng)，新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)顯著好于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等。
祁斌認(rèn)為，這需要采取有針對(duì)性的措施，包括著力提高上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，改善股市資金供給通道；加快推進(jìn)長(zhǎng)期資金入市；加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度，形成震懾作用；引入更多競(jìng)爭(zhēng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱(chēng)的創(chuàng)新機(jī)制，加快證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等。
他還說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)資本市場(chǎng)是有利的，具體到銀行業(yè)和證券業(yè)的沖擊都是正面的，近期與之有關(guān)的監(jiān)管措施是必要的，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是鼓勵(lì)規(guī)范發(fā)展而非扼殺，需要進(jìn)一步完善監(jiān)管體系。
作者：⊙記者 郭玉志 ○編輯 姚問(wèn)來(lái)源上海證券報(bào)
