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曹鳳岐：可在場(chǎng)外市場(chǎng)和新三板率先試點(diǎn)注冊(cè)制
“推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制非常重要，但要做好充分的準(zhǔn)備，要分步推進(jìn)，做好頂層設(shè)計(jì)。如果做得太急會(huì)達(dá)不到預(yù)期效果，甚至?xí)鹦碌膯?wèn)題。”北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐10日在“和訊網(wǎng)2014年中期投資策略會(huì)”上表示。他同時(shí)稱，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)要有兩個(gè)“心”，即耐心和信心。
他指出，A股市場(chǎng)目前還存在一些弊病，而要改變這些弊病，必須從制度層面全方位的加以改革，這些制度包括發(fā)行制度、交易制度、法律制度等。“從根本上說(shuō)應(yīng)該把資本市場(chǎng)從一個(gè)投機(jī)的市場(chǎng)變成一個(gè)投資的市場(chǎng)，把賠錢(qián)的市場(chǎng)變成賺錢(qián)的市場(chǎng)”。
如何改變？曹鳳岐認(rèn)為可以從四方面加以推進(jìn)：首先，加快多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)；其次，現(xiàn)階段監(jiān)管部門(mén)對(duì)新股發(fā)行價(jià)格進(jìn)行窗口指導(dǎo)非常必要；第三，強(qiáng)化上市公司治理，加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)；第四，推行股票發(fā)行注冊(cè)制改革。
“推行股票注冊(cè)制是歷史發(fā)展的趨勢(shì)，是市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果。因此，我們現(xiàn)在的任務(wù)就是要使股票發(fā)行平穩(wěn)地從核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)到注冊(cè)制?！辈茗P岐說(shuō)，但是，發(fā)行股票注冊(cè)制要做好充分的準(zhǔn)備，不能做得太急，如果做得太急達(dá)不到預(yù)期效果，還可能引起新的問(wèn)題。
他同時(shí)提醒，不要把注冊(cè)制看成萬(wàn)能的，不要認(rèn)為實(shí)行注冊(cè)制就能解決一切問(wèn)題。注冊(cè)制改革應(yīng)該分步推進(jìn)，要有頂層設(shè)計(jì)。
至于如何推進(jìn)注冊(cè)制改革，曹鳳岐從五個(gè)方面加以闡述：一是監(jiān)管部門(mén)要轉(zhuǎn)變職能，要監(jiān)審分開(kāi)，把上市、發(fā)行的問(wèn)題下放給交易所；二是推動(dòng)交易所改革，要加強(qiáng)它的獨(dú)立性，發(fā)行、上市由交易所來(lái)做獨(dú)立的審查；三是加強(qiáng)信息披露質(zhì)量，建立追責(zé)機(jī)制。如果發(fā)現(xiàn)上市公司有問(wèn)題、不作為，中介機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等都要追究責(zé)任，通過(guò)追究各方面的責(zé)任強(qiáng)化信息披露；四是完善發(fā)行人的法律法規(guī)，包括修訂《證券法》等；五是建議在場(chǎng)外市場(chǎng)和新三板率先試點(diǎn)注冊(cè)制，然后再推到整個(gè)市場(chǎng)。
