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多層次資本市場 將助推資本與企業(yè)高效對(duì)接
近年來，隨著多層次資本市場體系框架的逐漸形成，使不同成長階段和成長規(guī)律的高新技術(shù)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)與資本市場有效對(duì)接，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵支撐作用日益顯現(xiàn)。
5月9日，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，明確提出加快發(fā)展多層次資本市場，壯大主板、中小企業(yè)板，加快創(chuàng)業(yè)板市場改革，健全適合創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展的制度安排。加快完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，將區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系。
隨著這一系列措施的推進(jìn)，資本市場服務(wù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的范圍和深度必然會(huì)有新的突破。例如，改革創(chuàng)業(yè)板，出臺(tái)新的創(chuàng)業(yè)板IPO和再融資制度，為創(chuàng)新型成長型企業(yè)量身定做專門的制度體系，將加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的支持。將區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系，服務(wù)延伸到數(shù)量龐大的處于創(chuàng)業(yè)早期的高新技術(shù)企業(yè)，從一開始就有專業(yè)的中介和投資機(jī)構(gòu)為他們提供寶貴的創(chuàng)業(yè)資本和創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)—這樣，市場就能為大量初創(chuàng)成長期的中小微企業(yè)提供金融等支撐。利用多層次資本市場的協(xié)同效應(yīng)，將更大程度發(fā)揮區(qū)域股權(quán)市場的作用，輻射到更多當(dāng)?shù)氐目萍紕?chuàng)業(yè)企業(yè)。
從深交所數(shù)據(jù)看，在資本市場支持下,上市公司取得良好的業(yè)績，也進(jìn)一步堅(jiān)定了其科技與資本結(jié)合的信心。2013年，深市上市公司研發(fā)投入金額合計(jì)1336億元，平均研發(fā)強(qiáng)度46%；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)532家公司平均研發(fā)強(qiáng)度73%。企業(yè)上市后，隨著資金實(shí)力和管理能力提高，科技創(chuàng)新的潛力被激發(fā)出來，一些企業(yè)成為帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)發(fā)展的科技創(chuàng)新中心。
另外，在資本市場上，企業(yè)通過并購做大做強(qiáng)的能力也明顯提高，2013年，深市上市公司并購重組324起，交易金額近2000億元，較上年增加68%，創(chuàng)近年新高。其中，中小板、創(chuàng)業(yè)板并購金額分別較上年增長116%和130%。產(chǎn)業(yè)升級(jí)型、技術(shù)和人才引進(jìn)型并購重組，居于主導(dǎo)地位。
?。ㄗ髡呦瞪钲谧C券交易所總經(jīng)理，本文摘自其在第四屆中國（西部）高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與金融資本對(duì)接推進(jìn)會(huì)上的發(fā)言）
